在一个炎热的夏日午后，一名农夫正坐在田里的树下休息，望着满园农作，他长声叹息着说：“老天爷啊，求您大发慈悲，帮帮忙吧，眼看孩子们面黄肌瘦，我该怎么办才好呢？”就在此时，农夫眼前忽然出现一只活蹦乱跳、雪球般的白兔，白兔似乎一阵惊慌，只顾着往前狂奔，竟然一头撞上大树，昏死过去了。农夫看得入神，好一会儿才回过神来，他想：“感谢老天爷送来的礼物，孩子们如果知道今天有兔肉可以吃，不知道会有多开心啊！” 农夫开心地拎着兔子回家，但他却不知道那只兔子正是嫦娥最宝贝的宠物－“玉兔”......
话说玉兔是在仙人下凡时，因没有食物救济由仙人变成的乞丐，而跳进火堆里将自己的肉给仙人吃，这项举动使仙人大为感动，因此，他决定把这只兔子送往月球，和嫦娥作伴。有一天，玉兔开始厌烦这一成不变的捣药生活，于是牠便瞒着正在和王母娘娘闲话家常的嫦娥，偷偷的跑向天界的最末端－“下凡之道”，跳向人间。到了人间，牠四处逛逛，只觉得凡间真是无聊透顶，牠正想回去时，却被一个红色物体吸引过去，没错！那正是一根肥美多汁、货真价实的胡萝卜，因为玉兔仍然是只兔子，所以看到蔬果摊贩所卖的胡萝卜，不禁还是会和其它兔子一样，心动万分。再加上牠已多年未尝过“家乡美食”，以致于牠对胡萝卜的渴望愈来愈深、愈来愈深、愈来愈深......终于牠再也忍不下去了，于是便掏出钱包，准备买下。可是牠停下来想想：“这里又不是天界，天币又没用。”牠只好把头靠在肩上，望着天空想啊想。“啊哈！”牠灵机一动，想出一个绝妙的好点子。
牠问老板：“请问我可不可以用一颗长生不老丸，与您换五十根胡萝卜？”那位老板起初不相信，但经过玉兔的一番自我介绍和验证后，老板才抓了一下头发，半信半疑的进行这项交易。而玉兔乐不思蜀之余，根本没想到他刚刚触犯了“天界条约”中的第一千两百二十一条：“不得将天界的地点、机密、物品透露或给予凡人”。那位老板自从和玉兔做过交易后，就一直到处宣扬、炫耀，许多人听到“玉兔下凡”这消息，便带着许多宝物，准备和玉兔探听一下天界的种种或和玉兔换取天界的物品等。这下子，玉兔可乐坏了，将有关天界的事情讲述的毫无保留，玉皇大帝听到了由太白金星所禀报的消息，气得三天三夜吃不好、睡不好，终于，玉帝判出重刑－“下凡到人间，将玉兔抓起来，并在众人面前宰杀，警告他们若继续传播不实谣言，皆以同等方式对待。”嫦娥因不忍心看陪伴多年的好朋友被斩首示众，于是便偷偷的告诉玉兔，叫他赶快逃命。玉兔听劝嫦娥的话，日以继夜不停的逃亡，最后，虽然没有被天兵天将抓到，但却撞上了一棵树，被农夫作为晚餐。玉帝知道这件事后，也决定不再追究了，一切让他顺风而逝。
今年的中秋夜，请仔细观察圆圆大大的月亮上，玉兔是否真的消失了呢？