花果山上有一块仙石。一日见风，化作一石猴。那石猴整日在山林间嬉戏玩耍，非常快活逍遥。
一日石猴与群猴顽耍，闲时一起寻找山涧之源，发现那乃是一股瀑布飞泉。这时有石猴说，哪个能进去看看且不伤身体的，便拜他为王。石猴听了，大叫着他进去。说罢，一跳跳入水中，却发现那里面是个无水的好住处。里面还有一石碣，上面镌着“花果山福地，水帘洞洞天”。
石猴喜不自胜，忙回去告诉群猴水帘洞里的家当，并让群猴住进去。众猴听后，十分欢喜。
众猴跟着时候进去后，把洞内搞得一团乱，直到筋疲力尽才停止。石猴坐在石凳上，提醒众猴刚刚许过的誓言，“人而无信，不知其可”，提醒他们人应当讲信用。于是，群猴按先前讲的那样，个个序齿排班，拱伏无违，拜石猴为“美猴王”。