曾共山翁把酒时，霜天白菊绕阶墀。
十年泉下无消息，九日樽前有所思。
不学汉臣栽苜蓿，空教楚客咏江蓠。
郎君官贵施行马，东阁无因再得窥。
“独在异乡为异客，每逢佳节倍思亲”。(王维 《九月九日忆山东兄弟》)离乡背井，孤身在外，总是要怀念亲人的，而每逢节日，这种怀念之情尤其强烈。凡是曾客居他乡，远离亲友的人，都有过这种情感体验。可以说，这是人们在特定环境下一种较为典型的心态。
牛李党争，李商隐深受其害。被误解的苦恼，仕途的困顿，使商隐耿耿在心，一生难以释怀。转眼九九，一年一度的重阳节来到了，旅途劳困的商隐执樽独酌，万般思绪一起涌上心头……
“九日樽前有所思”，商隐此时在想什么呢？“曾共山翁把酒时，霜天白菊绕阶墀。”记得那也是一个重阳佳节，自己与恩师令狐楚在一起饮酒赏菊。那是一个多么畅心快意的日子啊！遍地轻霜，洁白的菊花拥廊绕阶，吐蕊溢香。令狐楚礼贤下士，以诚相待，彼此胸怀坦白，一如霜菊。和他在一起饮酒赏菊，这美好的时光实在太令人难忘了。“山翁”，程梦星《李义山诗集笺注》：“山公，山涛也。《晋书》 涛所甄拔人物，各为题目，时称 《山公启事》，以比令狐楚为宜。”李商隐以山涛比附令狐楚，誉其奖掖后进，甄拔人才之美德，暗寓敬重、赞美之意。的确，令狐楚于李商隐是有厚恩的。还在李商隐弱冠无名的时候，令狐楚就慧眼识英才，有意将他留在身边，令其与自己的孩子一起攻读诗书，演习文章。体恤关照他，无异于亲人。令狐楚赴郓州任节度使的时候，甚至还给李商隐一个节度使巡官的职位，带他同往。在郓州，人们常可看到，新来的节度使身边总有一个白衣少年在左右侍奉。“每水槛花朝，菊亭雪夜，篇什率征于继和，杯觞曲赐其尽欢。委曲款言，绸缪顾遇”(李商隐 《上令狐相公状》)。由于有令狐楚的厚爱与资助，开成二年，李商隐终于金榜题名，荣为进士。对令狐楚“培树孤株”之恩，“骞腾短羽”之德，李商隐表示“碎首糜躯，莫知其报效” (《上令狐相公状·五》)。“士为知己者死”，他怎能不衔恩图报，以示心迹呢？遗憾的是，他及第不久，令狐楚便弃世而去了。令狐楚死后，李商隐如失巢的孤雁，飘泊无依，再无定所。其后(开成三年)，他娶当时被认为是“李党”的王茂元之女为妻，无意中犯了“牛党”之大讳。“背恩”、“无行”、“去牛就李” ……一时间诋诟之声，不绝于耳。商隐有口难辩，不胜冤抑，然终无可奈何。令狐楚之死，与王茂元联姻，成为李商隐政治生活中的双重不幸。从此，令狐与他日渐疏远。他在党争夹缝中，饱受挤压之苦，再无一天舒心日子。时逢重阳，念及旧事，他怎能不心绪骚动，感慨万分呢？
“霜天白菊绕阶墀”，令狐楚素爱白菊，所居之处，必有白菊相伴。当时刘禹锡曾有“家家菊尽黄，梁国独如霜”(《和令狐相公玩白菊诗》)诗叙其事。诗人选取“霜天白菊”这一与思念之人有密切联系的典型性景象，追忆出自己当年与恩师饮菊，绸缪顾遇的欢乐情境，将思故念旧之情，感恩戴德之意，巧妙地融入菊花，融入这满阶氤氲之中了。
“十年泉下无消息，九日樽前有所思。”恩师弃世，一去十年。黄泉路远，音信杳然。“十年生死两茫茫”，再无恩师夤夜秉烛，评点文章；再无水槛花朝，菊亭雪夜，杯觞间的朗朗笑声；也再无恩师在仕途上的有力举荐……留给自己的，只是重阳节独酌的孤寂、惆怅和沉重的思念。诗人写到这里，是很动感情的。令狐楚死后，他曾做祭文，其中有 “送公而归，一世蒿蓬” 之句，此语不幸而言中。令狐楚之死，对他来说如泰山崩坍、失去傍依，再无仕进之望，只能一世在野了。
随着诗人思绪的流动跳跃，五六两句，笔锋骤转。由对令狐楚一往情深的思念，一变为对令狐綯的怨望与讥刺。
“不学汉臣栽苜蓿，空教楚客咏江蓠。”《汉书·西域传》：大宛“俗耆酒，马耆目宿。汉使采蒲陶目宿种归。天子以天马多，又外国使来众，益种蒲陶目宿，离宫馆旁极望焉。”栽苜蓿，以移种苜蓿喻提拔人才。李商隐借此感叹令狐綯不像他父亲那样荐贤举能，重视自己。“楚客”，大中二年，桂州刺史郑亚被贬官，李商隐不得不离开郑亚幕，买棹北归。身在楚地，故自比楚客，其中正有楚客行吟泽畔，以屈原自况之意。“江蓠”，蘼芜。屈原 《离骚》：“览椒兰其若兹兮，又况揭车与江蓠。”指芳草变得不芳，暗喻令狐綯不肖其父。
“郎君官贵施行马，东阁无因再得窥。”“郎君”，《唐摭言》：“义山师令狐子公 (楚)，呼小赵公(綯)为郎君。”“官贵”，令狐綯在大中二年拜考功郎中，知制诰，充林学士。“施行马”，在门前设置行马，阻止人骑马通过。行马，用木头交叉，中有木横贯之具。“东阁”，《汉书、公孙弘传》：“开东阁以延贤人。”这里是说，从前令狐楚象汉相公孙弘开东阁纳贤那样热情接待我，现在令狐綯门下却是壁垒森严，献技无望了。这既是怨望之言，也是反激之语。
细考全诗，“九日樽前有所思”一句，乃全诗之枢纽。特别是一“思”字，如一缕金线，将诗的意脉灿然勾通。从前四句看，“思”是思前——追忆令狐楚提携自己的知遇之恩，思得很甜，很忘情。从后四句看，“思”是想后——忧虑令狐綯刻薄寡情，阻塞自己的仕进之路，想得很苦、很惆怅。诗人思前想后，“追思其父，深怨其子”(冯浩 《玉溪生诗集笺注》)。可见，此时他的心境是多么复杂。
吊古往往是由于伤今。大中二年，郑亚贬官，李商隐离开桂州幕府，乘舟北上，另寻寄身之地。此诗吟于重阳，成于旅次，虽叨念先恩，尽诉怨望之情，但干谒之意仍隐隐在。李商隐有没有借追颂令狐楚之贤达，去打动令狐綯，以期消弥前嫌、重修旧好之心呢？这个问题，也许只有他自己能够回答了。