佐吉一躺到床上，便可以看见从天窗的破洞射进来的闪闪的星光。星星在宛如蓝玻璃的冬天的空中闪烁。
仰卧着，长久地盯着这颗星，这颗星会变成一个胖乎乎的老爷爷的脸庞。老爷爷戴着三角形的帽子，长着一张和蔼、圆圆的脸，在对着自己微笑。佐吉觉得，好像从前见过这位老爷爷。
“在哪儿见过他呢？”佐吉想着，又抬头看这颗星。这时，各种各样的幻影映在眼帘。
那是去年年底的事了。佐吉一个人在街上走。这条街平常很冷落，因为这时正值年底，很多人匆忙地在街上行走。街上的商店想趁此机会多卖点东西，都把店内店外装饰得五光十色，处处呈现出一派热闹的景象。
佐吉边看边走。他来到一座教会门前。这天正是圣诞节，教会里十分热闹。听说平时可以随便进，佐吉提心吊胆地走到教会门口，伸头往里看。教堂里有许多大人和孩子，都在美妙的音乐的伴奏下唱着歌。正中间摆着一盆高高的常绿树，树上系满金纸、锡纸，红的、紫的玩具，挂着许多稀奇的水果。
常绿树旁边摆着一个拿着大口袋的老爷爷的人形。老爷爷好像在风雪中迷了路，刚刚走出来一样，穿着草鞋，身上披着用棉花做的白雪。听说好像是这么回事：老爷爷拿着宝贝，为了让这条街上的孩子们高兴，专程从灰茫茫的、一望无际的旷野赶来。那时候，佐吉就觉得这位和蔼的老爷爷有些面熟，原来，他长得有点像星星里的老爷爷。
还有一次，那是春天的事了。佐吉一个人在家门外边玩耍。佐吉家里很穷，他不能像其它孩子那样，让家里给买什么笛子呀、喇叭呀、火车呀等玩具。
佐吉一个人失望地站在路上，忽然听见远处传来好听的小鸟的叫声。佐吉想，田里的花儿正在开放，一定是山里的小鸟来找花儿啦。他闻声望去，原来是一位老爷爷挑着许多鸟笼子走过来了。佐吉跑上前去，只见笼子里装着一只只不知名的小鸟，发出各种各样的令人喜爱的欢叫。
佐吉想，我可以不要笛子、喇叭、火车之类的玩具，但我想要一只小鸟。于是，他就跟着老爷爷走。老爷爷一看有个男孩子跟着他走了半天，就停下脚步笑呵呵地问他：“好小子，你那么想要小鸟吗？”
佐吉一听，高兴得两眼发光，点点头。老爷爷放下肩上的挑子，从怀里拿出烟荷包，从腰间拔出烟袋，“叭嗒、叭嗒”地抽起烟来。
“小子，你那么想要，我就给你一只好啦！”
听了老爷爷的话，佐吉幼小的心灵剧烈地跳动起来，两耳发烧，真如做梦一般。老爷爷又告诉他，你喜欢哪只就给你哪只。佐吉赶忙回答说，想要那只脖子上带一圈红道道的、可爱的小莺。
老爷爷真好，他从鸟笼里拿出小莺，塞给了佐吉。佐吉乐得真想飞上天去，欢天喜地地回家去了。从此以后，他把小莺放进鸟笼，精心喂养。小莺很乖，马上适应了新的环境，整天在挂在门口柱子上的笼子里唱歌。佐吉十分喜欢小莺。
佐吉的妈妈很善良，可不幸得了病，佐吉废寝忘食，日夜服侍妈妈。可是，妈妈的病一直不见好转，一天不如一天，佐吉很着急。妈妈还是去世了。佐吉悲痛极了。在看护妈妈的日子里，佐吉忘记给小莺喂食，结果心爱的小莺也死去了。
妈妈和小莺死去以后，佐吉的日子非常寂寞。爸爸虽是个老实人，但无奈家里穷，无法把佐吉送到学堂里念书，也没钱给佐吉买些他所喜爱的东西。爸爸天不亮就上工，天黑以后才下工。晚上要去跑个腿，买点东西什么的，以往都是妈妈干，但妈妈死后，这担子就落到佐吉身上了。
爸爸一吩咐：“佐吉，给我打点酒来。”佐吉就得上街买酒去。到了很晚，佐吉一上床，总看见有一颗星星从天窗射进一缕光亮。盯着这颗星看，星星就变成一个和蔼可亲的老爷爷的脸庞，这张脸很像送给佐吉小莺的老爷爷。
每天夜里，佐吉都看着这颗星星，做各式各样的幻想。这样，就忘记了手脚的寒冷，不知不觉地进入甜美的梦乡。
这是一个冬天的夜晚，北风吹着干树叶哗哗作响。
“佐吉，打点儿酒去！”爸爸说。佐吉拿着空瓶击买酒。雪硬梆梆地冻在地上，天空一片暗蓝，星光在飞流眨眼。佐吉在雪路上走着，冻得发抖。到街里打了酒，佐吉就往家赶。
空荡荡的原野静极了，没有一个行人。黑黝黝的常绿树林静静地浮现在夜色里，寒风掠过半空，刮得佐吉两只耳朵都要冻掉了。
突然，路被什么东西堵住了。佐吉吓了一跳，慌忙抬头一看，是位老爷爷笑呵呵地站在面前。佐吉觉得有些面熟，仔细地端详着老爷爷。
“啊！真冷啊！给我点酒喝吧！”老爷爷说。
佐吉把酒瓶藏到身后，对老爷爷说：“这酒得给爸爸，不能给您喝。爸爸在家等着呢！”
“让你爸爸偶尔忍耐一次吧！今天夜里太冷啦，冻得我实在受不了。我每天夜里都守护你平安睡觉，今天太冷，忍不住就下来啦！”
听老爷爷说，佐吉这才看出他的确是每晚都看得见的星星老爷爷。速时他刚发现，老爷爷头上戴着一顶三角形的帽子。
怎么办好呢？佐吉茫然不知所措。老爷爷不由分说，伸手从佐吉手里抱过酒瓶，“咕嘟咕嘟”地对着瓶嘴香甜地喝了起来，直到喝光最后一滴，才放下瓶子。
“啊，现在心里好受多啦！再大的风也冻不着我喽！”小个子的老爷爷自言自语地说着，歪歪扭扭地沿着冰冻的雪路走去。
佐吉怕爸爸说他，忐忑不安地回到家。他把老爷爷喝酒的经过述说了一遍，爸爸果然骂他是傻瓜：“你是上了狐狸的当吧？要么就是把酒给洒了！”爸爸不相信地说。
过了一会儿，佐吉上床睡觉。他和往常一样，仰望能看见天空的天窗，奇怪的是，戴着三角形帽子的老爷爷正歪歪斜斜地走上高空，几乎摔倒。
外边大概下霜了，天空非常明亮。满天星斗把天空映照得像一面暗蓝色的镜子，清白如洗，似乎能把大地上黑黑的树影映在上面。
老爷爷像个不倒翁似的，在爬一个肉眼看不见的绳子。因为他喝醉酒了，左一歪，右一趔，越升越高。突然，他头上的三角形帽子从头上滑落下来，如同一个银光闪闪的小火星飘飘而下。佐吉一着急，险些从床上跃起身来；转念一想，明天再去看吧，于是，就睡着了。
第二天天一亮，佐吉和爸爸来到昨天夜里老爷爷喝酒的原野。他们看见在老爷爷的帽子落下的地方，在洁白的雪地上，有一块闪着银光的三角形的小石头。
爸爸说：“这是一块罕见的石头呢！”两个人捡起小石头回到家，一会儿就来了一个人，他要出一笔高价买这块石头。
从此，贫穷的父子俩一下子过上了幸福的生活。