早晨，太阳慢慢地透过云霞，露出了早已胀得通红的脸庞，像一个害羞的小姑娘张望着大地。小毛毛虫、小蚂蚁和小蝴蝶一起悠闲地散着步。忽然，他们发现有一个蛋壳静静地躺在地上。小毛毛虫若有所思地说：“如果用这个蛋壳来玩，可以怎么玩呢？”小蝴蝶猛地抬起头，兴奋地说：“可以用它来当跷跷板呀！”
说干就干，小蝴蝶找来一根小木棍，把它搭在蛋壳上，小毛毛虫和小蚂蚁分别坐在小木棍的两头。跷跷板一会儿把小毛毛虫送到半空，一会儿把小蚂蚁送到半空，可好玩了！小蝴蝶看见他们笑得那么开心，也跟着高兴地上下飞舞。
过了一会儿，他们玩腻了。小蝴蝶说：“要是你们能跟我一样会飞就好了。”“可是我们不会飞呀。”小毛毛虫和小蚂蚁很沮丧。“你们等我一下，”小蝴蝶想了想，“我有办法。”
没过多久，小蝴蝶飞回来了。他把带回来的绳子一头绑在蛋壳上，一头绑在一块粉红色的布上，一颗热气球就完成了。这时，一阵风吹来，他们坐在蛋壳里，飞过高山，飞过田野，落在了一块绿茵茵的草地上。突然，天空中乌云密布，闪电放出一道白光，像挥舞着一把把利剑，雷公发出轰隆隆的响声，好像在空中击鼓。不一会儿就下起了倾盆大雨，他们不知道该怎么办才好。小蝴蝶急中生智，把蛋壳反过来做成了一把大雨伞，大家开心地笑了。
天黑了，半个月亮斜挂在杨树尖儿上，好像一瓣橘子。星星闪烁着明亮的光芒，一点、两点，就像一双双淘气的眼睛。小蝴蝶、小毛毛虫和小蚂蚁找来一片树叶当作被子，然后钻进蛋壳里盖上被子，在皎洁的月光下进入了甜蜜的梦乡。