客去波平槛，蝉休露满枝。
永怀当此节，倚立自移时。
北斗兼春远，南陵寓使迟。
天涯占梦数，疑误有新知。
诗中 “南陵”，今安徽繁昌县，唐时属宣州。玩诗意，当为诗人寓使南陵时思念妻子所作。
首联写“凉”。夜深客去，诗人独坐无聊，起而徘徊中庭，这才发现不知不觉之中，池水已经涨平了栏槛；蝉声亦不知于何时休歇，滴滴清露挂满了枝头。这里意象之间用了一种意外的组合方式，本来 “波平槛”、“蝉休”、“露满枝”这些景象与“客去”这一事实并无必然联系，诗人却将它们连在一起叙述，这就显示出诗人此时特殊的心境： 正是由于客去庭空，寂寞无聊，这些微细的景物变化才格外引起诗人的注意。这是一个清凉的境界，也是一个清寥的境界。正如姚培谦所云：“闹时犹可消遣，静时最难为怀，此客去蝉休，不觉独自销魂也。”(《李义山诗集笺注》)此种境界，是最容易触动人们的愁思的。
第二联以下，由 “凉”入“思”。“永怀”二句写苦思情状： 当此凉夜，诗人凝神长想(“永怀” 即长想之意)，他的身影久久倚立在水阁栏杆之间，时光就在不知不觉中悄悄地流逝着……。
“北斗”二句写苦思内容。离家之际，尚是春日，而今时节已届凉秋，自己尚留滞南方，迟迟未归，遥望北斗，心念家室，感到自己与妻子、家人之间，无论在时间上，还是在空间上，都存在漫长的距离。这一联的出句，“北斗”指空间言，“春”指时间言，二者 “兼远”，这是一种时空交感的手法。因为时间长，所以倍感空间远；因为空间远，所以更觉时间长。二者交相感应，不断加深着诗人的怀人思乡之情。这种时空交感的手法，十分经济，又十分巧妙，故纪昀评曰：“在可解不可解之间，然其妙可思。”(《李义山诗集辑评》)
末联进一步驰骋想象，由自己之思推及妻子之思： 远隔天涯的妻子为丈夫的迟迟不归，肯定频频占梦，以卜吉凶，说不定还会怀疑丈夫在外另有新知，因而乐不思返呢。这两句跨越空间，对面落笔，既写出了妻子之思，又以妻子之思衬托出自己之思，可以说是一笔而两面俱到，使意象显示出多方位和立体性，与杜甫 《月夜》 “今夜鄜州月，闺中只独看”，“香雾云鬟湿，清辉玉臂寒” 等句有异曲同工之妙，而以此收束全诗，亦显得意义畅足，韵味悠长。
综观全诗，除了感情的真挚深沉以外，最大的特点便是时空关系的处理十分灵活跳脱，给读者提供了充分的想象余地，这正是义山诗的长技之一。