青陵台畔日光斜，万古贞魂倚暮霞。
莫讶韩凭为蛱蝶，等闲飞上别枝花。
这首诗是李商隐借传说中韩凭夫妇坚贞的爱情故事，来表达自己靠近李党纯系性情所致，而不是什么改换门庭。
“青陵台畔日光斜，万古贞魂倚暮霞。”开篇诗人以写实的笔法切入怀古主题。青陵台在“开封府封丘县界(今河南封丘)”(《明一统志》)，一说在“郓州须昌县(今山东东平)”(《太平御览》引 《郡国志》)，从历代地名沿革来看，前者为是。青陵台有个动人的传说，《彤管新编》记载：“韩凭为宋康王舍人，妻何氏美，王欲之，捕舍人筑青陵台。何氏作《乌鹊歌》 以见志。遂自缢死。”《搜神记》记载得更为详细：“宋大夫韩凭，其妻美。宋康王(子偃)夺之。凭怨，王囚之，凭遂自杀。妻乃阴腐其衣，王与之登台，自投台下。左右揽衣，衣不胜手而死，遗书于带曰：‘愿以尸与凭合葬。’王怒，使埋之二塚相望，曰：‘尔夫妇相爱，能使塚合则吾弗阻也。’宿昔便有文梓生二塚之端，旬日而盈抱，屈体相就，根交于下，枝错于上，有鸟如鸳鸯栖其树，朝暮悲鸣。宋人谓此禽即韩凭夫妇之精魂。”
诗人在这里点出了时间、地点，进尔抒发感慨。“日光斜” 给全诗罩上了凄凉氛围。“夕阳无限好，只是近黄昏”，这种气氛也正宜抒发怀古幽思。“万古贞魂倚暮霞” 紧承“青陵台畔日光斜”迤逦而来。“万古” 言其遥远，诗人的想象深入到亘古的时空。“贞魂” 当指韩凭夫妇坚贞的爱情之魂。“倚”，靠之意，这里有坚贞不屈、 自得其所的意思，“暮霞” 承“日光斜”，暮色苍茫，霞光点点，仍是一种凄清、孤寂的情调。诗言志，“贞魂”也正是诗人性格的写照，世事茫茫，我欲何之？
“莫讶韩凭为蛱蝶，等闲飞上别枝花。”这两句由人及己，抒发自己对现实的感受。“讶”是惊讶，韩凭化蝶，古书也有记载，《山堂肆考》： “俗传大蝶必成双，乃梁山伯、祝英台之魂，又韩凭夫妇之魂。”蛱蝶是蝶的一种，杜甫 《曲江》： “穿花蛱蝶深深见，点水蜻蜓款款飞。”李商隐《蜂》：“青陵粉蝶休离恨，长定相逢二月中。”“莫讶韩凭为蛱蝶”是一句转捩，抒发一己之感慨。“等闲飞上别枝花”是写蝶的性情，蝶恋花，如是不择花枝高低，颜色的，而是一由性情。“等闲”是很平常、随便的意思，由蝶及己，意趣绵长。
诗人在结句抒发了自己苦闷彷徨的心情。李商隐早孤，生活贫困，十七岁时经人介绍到令狐楚所治的天平军节度使 (治郓州，今山东郓城) 幕府做巡官，他当时尚未及弟，只是个“白衣”，令狐楚奇其才，大为礼遇，并亲自教他作走入仕途的敲门砖——今体文(四六)，让儿子令狐綯与之交游。李商隐对令狐父子感激涕零，每每见诸于诗文。后来又通过令狐綯的推荐，李商隐中了进士。当时令狐楚属于牛党，李商隐对这个并未在意，他自知与令狐家没有政治上的瓜葛，与令狐楚父子不过是师生和同学而已。所以，令狐楚死后，他便入了泾原 (今甘肃泾川北) 节度使王茂元幕。李商隐根本没有考虑党争的问题，而只是为了寻找自己的人生之路。王茂元跟李德裕关系密切，属于李党。王茂元更喜爱他的才华，还把女儿嫁给了他。天真的李商隐不自觉地卷入了党争。牛党的人认为李商隐变节、忘恩负义，令狐綯也不再汲引他了。开成三年 (838)，他应博学宏辞科，初选已被录取了，但复审时却被淘汰，用一位中书长者的话说：“此人不堪”。这便是牛党中人寻衅报复的结果。这次打击，李商隐对党争有了初步认识：“莫近弹棋局，中心最不平”(《无题》)，“不知腐鼠成滋味，猜意鹓雏竟未休”(《安定城楼》)。李商隐确实不属于任何一党。杜牧曾受李德裕的排挤，被目为牛党，但李商隐却与之关系极为密切，极力赞赏：“杜牧司勋字牧之，清秋一首杜秋诗” (《赠司勋杜十三员外》 ) 。他与两党中的一些人都有密切关系，恰好说明了这一点。那么“等闲飞上别枝花” 不就有了很好的注脚了吗？
这首诗在艺术上也别具一格，起承转合，十分精到。怀古和抒发一己之情妙合无垠，怀古是虚，只是抒情的媒介；抒情是实，是诗境的升华。全诗温柔敦厚，怨怼之词为怀古所掩，这也是李商隐诗“朦胧” 的一大特色。