很久很久以前，一个村子里，住着一个老头儿和老太婆。
老头儿天天上山砍柴，老太婆呢，常常到河边洗衣服。
有一天，正赶上老太婆在河边洗衣服的时候，从河的上游，忽悠忽悠地飘下来了一颗挑子。
老太婆拾起来一尝，这桃子，甜得简直就设法说了。
“这桃子，真甜！要是能给老头子带回去一个，该有多好！可是……”
她心里这样盘算着，嘴上就叨咕起来了：
甜桃子，快过来，
苦桃子，快走开。
这么一叨咕，一个大个儿的桃子，便朝着老太婆这边飘过来了。这桃子，看祥儿就知道好吃。
“这又是一个大甜桃儿！”老太婆说着，就捡了起来，带回家里，宝贝似地放起来了。
天黑了，老头儿背着沉重的柴禾，从山上回来了。
“老太婆，老太婆，我回来晚了。嗓子都渴冒烟了，能不能给我一碗水？”
老太婆一听，马上说：“老头子，有比水还好的东西，是从河里捡回来的。你把它吃了吧！”说着，从柜子里拿出来了那颗大桃子。
老两口刚一掰，桃子就“呱”一下子裂开了，一个可一爱一的小男孩，“嘎呀”、“嘎呀”地从桃子里生出来了。
老头儿和老太婆都喊起来了：“哎呀，可了不得了！”然后又说：“这孩子是从桃儿里生出来的，那就给他起名叫桃太郎吧。”于是，就称小男孩为“桃太郎”了。
老爷爷和老一奶一一奶一，两个人又喂粥又喂鱼地，抚养着桃太郎。
桃太郎吃一碗，长一块儿；吃两碗，长两块儿；吃三碗，长三块儿。并且，他聪明无比，教他一，他就能一直数到十。
桃太郎就这样渐渐长大了，成了个浑身是劲儿、智慧过人的小伙子。
老爷爷和老一奶一一奶一喜欢得不得了，整天“桃太郎、桃太郎”不离口。
有一天，一只乌鸦落到了桃太郎家的院子里，叫着：
大事不好，
大事不妙，
鬼岛上的恶鬼下来了，
东村大米抢走不少。
嘎──—嘎──
大事不好，
大事不妙，
鬼岛上的恶鬼下来了，
西村咸盐抢走不少。
嘎──嘎──
大事不好，
大事不妙，
鬼岛上的恶鬼下来了，
还把一个姑一娘一给抢跑。
嘎──嘎──
一听说这个，桃太郎就来到了老爷爷、老一奶一一奶一这里，端端正正地跪下，双手拄地，请求道：“老爷爷，老一奶一一奶一，我已经长大了，我想上鬼岛，去惩治恶鬼，请给我准备一些‘日本第一黄米一团一子’。”
“哎呀，不行！你还是个孩子，斗不过那些妖魔鬼怪。”
老爷爷、老一奶一一奶一都这样阻止，可是桃太郎不听。
“不，不！我一定能获胜。”
老爷爷和老一奶一一奶一终于没办法了：“实在要去，就去吧！”
于是，老爷爷和老一奶一一奶一做了一大堆“日本第一黄米一团一子”，给桃太郎挂在腰间；给缠上一块新头布，穿上一条新马一裤一；还给挎上一把战刀，带上一面战旗。旗子上写着“日本第一桃太郎”。
两位老人出来送行，嘱咐道：“去吧，多加小心。打完鬼就回来，我们等着你。”
桃太即刚走出村子，便有一只狗“汪、汪、汪”地跑来了。
“桃太郎，桃太郎，你这样雄赳赳地，是去哪儿？”
“去鬼岛打鬼！”
“腰上带的什么？”
“日本第一黄米一团一子。”
“请给我一个，我随你去。”
“那么，分给你一个。只要吃了这个，你就会有十个人的力气。”
桃太郎从腰后拿出一个黄米一团一子，给了那只狗。
然后，桃太郎跟狗一起朝鬼岛进发。这回，是猴子“吱、吱”地叫着来了。
“桃太郎，桃太郎，你这样雄赳赳地，是去哪儿？”
“去鬼岛打鬼！”
“腰上带的什么？”
“日本第一黄米一团一子。”
“请给我一个，我随你去。”
“那么，分给你一个。只要吃了这个，你就会有十个人的力气。”
桃太郎说着，就从腰后拿出一个黄米一团一子，给了那只猴儿。
桃太郎带着狗和猴儿，进了深山。于是，一只老鹰“嘎、嘎”地飞来了。
“桃太郎，桃太郎，你这样雄赳赳地，是去哪儿？”
“去鬼岛打鬼！”
“腰上带的什么？”
“日本第一黄米一团一子。”
“请给我一个，我随你去。”
“那么，分给你一个。只要吃了这个，你就会有十个人的力气。”
桃太郎说着，就从腰后拿出一个黄米一团一子，给了老鹰。
桃太郎和狗、猴，还有老鹰，吃着黄米一团一子，越高山，跨深谷，过大海，直指鬼岛。走啊，走啊──终于来到了鬼岛。
鬼岛上立着一座很大的门。
狗“咚、咚”地敲了敲门。
“来了，什么事啊？”一个小青鬼，一边喊着，一边从里边走了出来。
桃太郎怒斥道：“我是‘日本第一桃太郎’，打鬼来了。你们准备挨打吧！”
接着，猴子爬过围墙，把门打开了。老鹰从空中投入了战斗。桃太郎也拔一出刀来，跟狗一起发动进攻。于是，这群鬼“吱哇”乱叫，狼狈地逃到后院去了。
后院里，鬼的大头目跟随从们，酒宴正酣。虽然听说桃太郎来了，也没怎么当回事。“什么？桃太郎算个老几儿！”大头目一边这样念叨着，一边漫不经心地打过来了。
这边，桃太郎他们四个，因为实实惠惠地吃了很多“日本第一黄米一团一子”，有了几百个人的力气，把这群鬼一个一个地全打败了。
鬼的大头目，来到桃太郎面前，两手拄地，大眼睛里，眼泪“啪嗒、啪嗒”地往下掉着，向桃太郎认罪道：“甘拜下风，只求饶命，往后一定不为非作歹了。”
“好，今后要是真的不干坏事了，就饶了你的命。”
就这样，桃太郎饶恕了这群鬼。
大头目说：“那么，我们把宝器全交出来，以此表示谢罪。”说完，便把宝器都拿出来了。
桃太郎说：“宝器，我不要；姑一娘一，给交出来！”
听桃太郎这么一说，鬼连连点头从命。这样，便交出了抢来的那个姑一娘一。
桃太郎救出了那个姑一娘一，便率领着狗、猴儿和老鹰，又过大海，跨深谷，越高山，返回家园。
老爷爷和老一奶一一奶一喜出望外，迎接桃太郎。
从此，鬼不来了。桃太郎娶了那个姑一娘一作妻子，跟老爷爷、老一奶一一奶一一起，过上了永远幸福的日子。