浪淘沙①
往事只堪哀②，对景难排③。
秋风庭院藓侵阶④。
一任珠帘闲不卷⑤，终日谁来⑥！
金锁已沉埋⑦，壮气蒿莱⑧。
晚凉天净月华开⑨。
想得玉楼瑶殿影⑩，空照秦淮⑾。
【注释】
①此词于《续选草堂诗余》中有题作“感念”，《古今词统》中有题作“在汴京念秣陵作”。据沈际飞《草堂诗余续集》云：“此在汴京念秣陵事作，读不忍竟。”是李煜后期的作品。
这首词写李煜国破入宋后的孤苦“哀”痛的心情，是思念故国、痛悔交加之作。
词的上片是秋日即景抒情。作者开篇即道破词旨，开门见山。“往事”“堪哀”是李煜作为一个“降皇帝”不可排解的情绪，而此处加一“只”字，痛切心情更加深沉。“哀莫大于心死”，如能有机会回到从前，或者卷土重来，作者也许“哀”之外还有别想，可是“只堪哀”，说明作者已彻底绝望，近乎心死。所以这种心情不仅对“景”，对什么都已“难排”了。而且，作者面对的还是囚居生活中寂寞惨淡的秋景，“秋风庭院藓侵阶”，死一般的岑寂，满目凄凉，作者既不想卷帘相看，也不能卷帘相看了，因为这秋景只能徒增悲伤。“终日谁来！”是由前面的秋景感发。“藓侵阶”已是终日无人来的具写，作者这里又加“终日谁来！”，看似重复，其实不然。终日无人来是明写，而终日总有一丝企盼、半点希冀望人来，细致入微地刻画出作者矛盾、复杂而又无可奈何的心情，寓意深刻而又不露痕迹。
词的下片写作者悲观绝望之余对“故国”的沉思，抒写自己的失国之悔、亡国之痛。回首故国，再不是往昔的“车如流水马如龙”，而是宫宇荒凉，尘封土埋罢了，正所谓刘禹锡诗中的“金陵王气黯然收”，想当年，看如今，作者的感情只能是更加凄凉哀怨，只好抬头望月，低头无语。上片作者写的是昼景，这里是“晚凉天静月华开”，写的是夜景。月夜常相见，可天净月白下的人已不同，面对这大好秋光，回首中一切繁华绮丽皆已成空，作者禁不住无奈倍增、哀痛更盛，只得为虚影一哭，为幻景一恸，为倒映在秦淮河上的“玉楼瑶殿影”而一掬辛酸之泪了。这一“想”，有悔恨，有怅惘，既绝望至深而又眷恋无穷，既切肤切齿而又至幻至空，作者情怀难以言明。结尾一句着一“空”字，与开篇“只”字相呼应，在无比空虚中寄寓了无比的凄愁和无奈。如今人吴小如之解：“这正是作者在《虞美人》中‘雕栏玉砌应犹在，只是朱颜改’的另一写法。那一首词说宫殿犹存，人已非昨；这里却说连玉楼瑶殿也该感到孤寂荒凉了吧。此词虽无彼之激越清醇，而沉痛哀伤则过之。正当与彼词比照而观。”
全词上片写日、下片写夜，上片实、下片虚，日夜相映，虚实相生，“日夜并举，用突出的形象，作高度的概括”（詹安泰语）。词中实景少，虚境多，是以心境造景，还以虚景衬情，手法灵妙，笔意别致，如对景长歌，如梦醒浩叹。语言明白而至切，把作者孤苦怅恨的心情刻画得淋漓尽致，是李煜后期作品的代表作之一。
②只堪哀：只能使人悲哀。堪：能够，可以。
③难排：难以排遣。排，排遣。
④藓（xiǎn）：苔藓。侵：蔓延，侵蚀，这里指苔藓蔓明台阶上已久无人行。刘禹锡《陋室铭》有“苔痕上阶绿”句。
⑤一任：任凭。又有本作“一桁（hāng）”，意为一列，一挂。杜牧《十九兄郡楼有宴病不赴》有：“燕子嗔重一桁帘”之句。闲：安静。卷：同□，卷起。
⑥终日：整日，日复一日。
⑦金锁：锁，通“琐”，王逸《楚辞章句》：“琐，门镂也，文如连琐。”金锁，即雕镂在宫门上的金色连锁花纹。这里即作为南唐宫阙的代称。沈埋：沈，同“沉”，深埋。这句意思是，指想象中殿宇荒凉已为尘封土掩。
⑧壮气：雄壮的气概。这里指帝王之气，即王气。古人迷信，认为太空之中有一种神奇的云气，是帝王兴亡盛衰的征兆。《太平御览》卷一七〇引《金陵图》云：“昔楚威王见此有王气，因埋金以镇之，故曰金陵。”蒿莱：野草，杂草，这里用作动词，意为淹没野草之中，以此象征消沉，衰落。这句意谓当年的雄壮的气概久已消沉。
⑨天净：吕本二主词、侯本二主词、吴本二主词、萧本二主词、《词综》、《花草粹编》、《全唐诗》等本中均作“天静”。天净，明净如洗的天空，指夜空无云。月华：月光，月色。月华开：指月光皎洁。
⑩想得：想起，想到。玉楼：精美华丽的楼阁。瑶殿：即玉殿，这里指南唐的宫廷。玉，瑶，都是美石，这里用以形容宫殿的华美。玉楼瑶殿：指雕饰华丽、结构精巧的殿堂楼阁，这里指南唐旧日的宫殿。
⑾秦淮：即秦淮河。是长江下游流经今南京市区的一条支流。据说是秦始皇为疏通淮水而开凿的，故名秦淮。秦淮一直是南京的胜地，南唐时期两岸有舞馆歌楼，河中有画舫游船。