从前，有一个美丽的大森林，树木茂盛，芳草鲜美。这个森林是由一只狮子大王统管的，动物们在这里过着无忧无虑的生活。
有一天，在城里做生意发了大财的大灰狼开着车回到森林里，他叼着烟斗在森林里逛了一圈，看见森林里适合做烟草的材料众多，顿时两眼放光，他冒出了一个主意——开一家造烟厂。
大灰狼找到狮子大王，把自己的想法告诉他。狮子大王摇了摇头，不同意：“造烟必须砍伐烟草、树木，树砍完了，动物们就没有安生之地了。”大灰狼拍着胸口承诺，自己一定边砍边种，绝不会破坏环境，而且送给狮子大王20%的股份。狮子大王觉得这个主意不错，再加上抵挡不了金钱的诱惑，终于答应了大灰狼的请求。
造烟厂开办以后，由于大灰狼经营有方，业务蒸蒸日上，正因为这样，他们大量地砍伐烟草、树木，放肆地用水，未经处理的废水排入清澈的小溪。而废水中的有害物质，使水生动物无法生存，它们死的死，逃的逃。工厂烟囱排出的废气和机器的噪声也严重影响着周围居住的动物。原来在树上生活的小鸟，因为没了茂密的大树做窝，也到处流浪，无家可归。
动物们纷纷去找狮子大王投诉，希望拆迁大灰狼的造烟厂。狮子大王只好去找大灰狼商量，看看要怎么解决这个问题。大灰狼又用金钱诱惑狮子大王，狮子大王再次把动物们的意见压下，让大灰狼继续把造烟厂办下去。
动物们见劝说无效，无可奈何，只好拖家带口，离开了森林。
大灰狼财大气粗，部下甚多，觉得狮子大王已经没有利用价值了，就把他的股份全部收回来。狮子大王无计可施，只好拖着年迈虚弱的身体走出了森林。而大灰狼呢？几年以后，却因为每天吸入大量的烟和污染气体，最后得重病而死。死前，他长处叹了一口气：“早知今日，何必当初？”